284-689-541
kentazzztik
help@rpif.net

Анализ связи валютного и товарного рынков – 14 июня 2013 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Основным событием этой недели стало продолжение роста курсов иностранных валют против доллара США. Событие примечательно тем, что логических объяснений данному явлению нет. Еще более интересным рост иностранных валют против доллара выглядит в связи со снижением рынка акций, который в преддверии заседания комитета по открытым рынкам нервничает и снижается под воздействием ожиданий прекращения стимулирования экономики со стороны ФРС США. В таких условиях рост иностранных валют является «противоестественным» и нарушает основное начальное условие рынка FOREX, которое звучит так: при снижении рынка акций инвесторы предпочитают уходить в американский доллар и японскую иену. По моему глубокому убеждению, нарушение данного условия противоречит основам рынков и возможно только на относительно малом промежутке времени.

Другим фундаментальным противоречием является снижение товарных рынков на фоне роста курсов иностранных валют. Как видно из диаграммы взаимодействия товарных рынков, за отчетный период времени, товарные рынки снижались и закрепились ниже поддержек 270 и 290, не оставляя для иностранных валют фундаментальных предпосылок для роста. Одновременно с этим иностранные валюты брали новые локальные вершины.

В результате взаимного расхождения товарного и валютного рынков на них образовался значимый сигнал, который свидетельствует о возникновении критической величины, что с большей долей вероятности может говорить об изменении динамики одного рынка в направлении движения другого рынка. Естественно, что монета может иметь две стороны, и как валютный рынок может начать изменяться под воздействием снижения товарного рынка, так и товарный рынок может начать повышаться под воздействием изменения валютного рынка. Однако в этой связи вероятностное преимущество все же на стороне того, что валютный рынок будет изменяться под воздействием снижения рынка товаров, а не наоборот. Также не следует забывать, что фундаментальный — ежрыночный сигнал, — это сигнал, который требует времени на свою отработку, и между тем, как сигнал появился на рынке, и между тем, как он отработает, может пройти некоторый довольно продолжительный промежуток времени, который обычно составляет 1–3 недели. На представленных ниже диаграммах отмечено образование сигнала критического расхождения между курсами EUR/USD, GBP/USD и индексом товарных цен. Сигнал образовался в конце прошлой недели, 6 и 7 июня. Как мы знаем, всю эту неделю курсы этих иностранных валютросли, а значит сигнал усиливался. В свою очередь время отработки сигнала укладывается в период до заседания ФРС США, что позволяет предполагать его отработку на следующей неделе.


Рассматривая текущую картину курсов иностранных валют в терминале INSTATRADER, следует признать, что обе валюты еще имеют некоторый запас роста, в силу инерции существующего тренда, который развил значительную силу. Однако я пока не вижу евро выше значения 1.3550, а британский фунт выше значения 1.60. С технической точки зрения оба актива могут с легкостью достичь этих значений, и трейдерам, которые в настоящий момент продают эти валюты, следует об этом помнить и не открывать позиции больше, чем могут позволить себе выдержать их депозиты. Я считаю, что в данном случае рынок «хочет заставить» трейдеров поверить в его рост, после чего произойдет снижение цен, вплоть до равновесного состояния, что для курса евро означает снижение в область 1.28, а для британского фунта снижение в район значений 1.52. Это при том, что товарные цены не будут снижаться и останутся на текущих значениях. В том же случае, если товарные цены продолжат снижение, то снижение может быть и более глубоким.

Рассматривая ситуацию, предполагающую снижение валютного рынка, также необходимо рассмотреть и возможность роста выше обозначенных значений: 1.35 для EUR/USD и 1.60 для GBP/USD. Для анализа этой гипотезы логично применить актив, от которого в наибольшей степени зависит динамика товарного рынка, т.е. нефть. В настоящий момент фьючерсы на нефть марки WTI консолидируются возле отметки в 97 $/barrel. Прорыв выше этой отметки неизбежно приведет к тому, что товарные цены начнут повышаться и это подведет фундаментальное основание под рост иностранных валют против доллара США. В тоже время снижение нефти приведет к ускорению снижения товарного рынка, что еще больше увеличит расхождение межу ним и иностранными валютами. Техническая картина фьючерсов на нефть предполагает образование фигуры A-B-C и развитие роста нефти к уровню 101 S/barrel, но также возможен разворот нефти от мощной поддержки. В целом шансы нефти измениться в ту или иную сторону составляют примерно 50 на 50. Также необходимо отметить, что на периоде в один месяц нефть в своей динамике разошлась с рынком акций, который в свою очередь снижается под воздействием ожиданий заседания FOMC.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com