284-689-541
kentazzztik
help@rpif.net

Банк Англии против планов ФРС

Опубликованные вчера “минутки» Банка Англии от заседания 8-9
апреля содержали довольно неожиданные комментарии.

ЦБ заявил, что поступающие данные в целом соответствуют
прогнозу, который был составлен регулятором в феврале, и поэтому не требуется
никаких активных мер. За сохранение текущей ставки на уровне 0.5% проголосовали
все 9 членов Комитета, также оставлена на прежнем уровне – 375 млрд фунтов
– программа выкупа активов.

Однако акцент в протоколе был сделан не на внутренних делах
Великобритании, а на ситуации в еврозоне. Самое любопытное содержалось в оценке
темпов восстановления, регулятор ждет роста инфляции в будущем году и смотрит
на перспективы еврозоны с оптимизмом. Более того, в протоколе специально
отмечается, что замедление темпов роста в
США и Китае носит более выраженный характер
, чем в еврозоне.

Этой фразой БА внес совершенно неожиданный поворот в дело о
планах ФРС поднять процентные ставки. В самом деле, если экономика США
замедляется быстрее, чем экономика еврозоны, то о каком ужесточении можно
говорить, если ЕЦБ в это время проводит сверхмягкую политику?

Протокол, таким образом, оказывает существенную поддержку и
евро, и фунту, поскольку экономика Великобритании сильно зависит от спроса в
еврозоне – основного торгового партнера. А вот для доллара США ситуация ухудшается, и перед публикацией 29 апреля
данных по ВВП за 1 квартал игроки могут избавиться от части длинных позиций по
доллару, поскольку опасность глубокой коррекции заметно возросла.

Выводы Банка Англии подтверждает и Министерство экономики
Германии, повысившее прогноз по росту ВВП на 2015 год с 1.5% до 1.8%, а на 2016
год – 1.6% до 1.8%. Причиной пересмотра называется рост личного потребления,
который по расчетам должен составить в 2015 году 2%, а в 2016 году 1.6%, а также
высокий уровень занятости.

Таким образом, последние поступающие данные свидетельствуют о росте настроений в пользу роста евро,
и, вероятно, ближе к 29 апреля эти настроения будут только нарастать.

Что касается замедления Китая, то возможные последствия
этого должны больше беспокоить традиционных партнеров
Поднебесной, и в первую очередь Австралию. Надо отметить, что замедление, скорее,
вызвано не внутренними, а внешними причинами. Торговый баланс Китая резко
ухудшился в марте, при этом импорт упал на 12.7%, а экспорт – на 15%, и падение
экспорта – прямое следствие снижения
спроса в развитых странах.
Австралия – крупнейший поставщик руды на
сталелитейные предприятия Китая, и снижение объемов производства наносит ущерб
австралийским экспортерам.

В понедельник глава РБА Гленн Миллер заявил, что курс
австралийского доллара продолжит снижение, а в опубликованных днем позже
«минутках» отмечено, что инвестиции в добывающие отрасли в 2014 году упали на
13% и в текущем году продолжат падение. Игроки ожидают, что на заседании 5 мая
регулятор снизит процентную ставку с
2.25% до 2%
, и вероятность этого события оценивается примерно в 70%, то
есть довольно высоко.

Ожидания смягчения денежной политики оказывает на аусси
определенное давление, но рынок уже учитывает этот сценарий в своих котировках,
и потому давление на аусси не будет сильно выраженным. А вот давление со
стороны Китая усиливается. Апрельский индекс
деловой активности в производственном секторе от Markit Economics,
опубликованный сегодня утром, показал значение 49.2п, и это худший показатель
за последние 12 месяцев.

EURUSD

Невзирая на растущий позитив в еврозоне, шансов на разворот
в основной валютной паре по-прежнему немного. Слишком велики объемы
стимулирования от ЕЦБ, и капитал не сможет найти размещение в пределах валютного
союза в обозримом будущем, а значит, исход продолжится, что по-прежнему будет
оказывать давление на евро. Сегодня в 10.00 и 11.00 мск Markit опубликует
индексы по деловой активности во Франции и Германии, а также в еврозоне в
целом. Ожидается некоторый позитив, который сможет оказать временную поддержку
евро. Пара будет стремиться к поддержке 1.618/33, в случае если индексы выйдут
лучше ожиданий, возможен возврат к 1.0801.

2015-04-23_6-14-44.png

GBPUSD

Попытки фунта развить восходящий импульс объяснимы, но пока
не видно, за счет чего это движение может продолжиться. Важное сопротивление –
1.5174/83, на котором вероятен откат и последующая консолидация. Поддержка
1.4925/42 является индикатором намерений быков, пока цена выше этой поддержки,
вероятность роста сохраняется.

2015-04-23_6-37-03.png

yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com

О перспективах других основных валютных пар вы можете прочитать в моем блоге

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com