284-689-541
kentazzztik
help@rpif.net

Евро ждет конкретики от ФРС

В преддверии заседания FOMC единая европейская валюта получила неплохую поддержку в виде более сильного индекса настроений в деловой среде от института ZEW, а также худших данных по рынку недвижимости США, чем рассчитывали эксперты. В результате пара евро/доллар попыталась закрепиться выше 34-й фигуры, тем не менее ее дальнейшие среднесрочные перспективы будут определены решениями, принятыми членами Комитета открытого рынка.

В свете неоднозначной ситуации по американскому рынку труда и низкой инфляции прекращение QE является маловероятным. Другое дело, что масштабы программы могут быть сокращены до $65-75 млрд в месяц против текущих $85 млрд. Баланс ФРС начнет увеличиваться более медленными темпами, что приведет к ревальвации green back.

Важным моментом являются сроки сворачивания программы покупок облигаций. Несмотря на то, что ранее фигурировал конец текущего—начало следующего года, в настоящее время на рынке говорят о сентябре-октябре 2013 года. Наиболее агрессивные противники QE полагают, что следует сократить программу уже летом.

На мой взгляд, продолжение QE уже заложено в котировках различных валют по отношению к американскому доллару. Тот же евро начал расти после публикации данных по занятости в США в начале июня. Майские Non Farm Payrolls на уровне 175 тыс. оказались хуже среднегодового показателя в 200 тыс., а уровень безработицы увеличился с 7,5% до 7,6%. Напомню, именно данный показатель является объектом таргетирования со стороны ФРС. Его целевое значение установлено на отметке 6,5%.

Дополнительным козырем в рукаве сторонников продолжения программы количественного ослабление является низкая инфляция. По результатам мая CPI вырос на 1,4% г/г., а индекс расходов на личное потребление PCE, который является более значимым для ФРС, чем первый показатель, и вовсе увеличился только на 0,7% г/г. То есть Федеральный резерв может безболезненно для инфляции продолжать наращивать денежную базу.

Что касается техники, то на недельном графике валютной пары евро/доллар по-прежнему актуальной является модель «Голова и плечи», выделенная красным цветом.

Рынок просто перерисовал второе плечо, обновив уровень майского минимума. В краткосрочной перспективе рост может продолжиться, но он станет лишь предпосылкой для активизации продавцов. Потенциал восходящего движения ограничен уровнем 88,6% или $1,3590-1,36, определенном исходя из перевернутого паттерна Летучей мыши (коррекция на 50%), выделенного синим цветом.

Актуальность модели «Голова и плечи» подтвердится в случае тестирования поддержки, расположенной на отметке 1,321.

На дневном графике пара находится в области серьезного сопротивления.

Динамика котировок развивается в рамках перевернутой модели Краба (коррекция на 38,2%), которая является дочерней по отношению к аналогичному паттерну, сформированному на недельном временном интервале. В настоящий момент рынок находится в непосредственной близости от уровня 127,2%, который является промежуточной целью вышеуказанной модели. То есть разворот от текущих уровней исключать нельзя.

Вместе с тем, позитивное восприятие рынком информации, полученной по итогам заседания FOMC, способно подтолкнуть быков к тестированию новых вершин. Вместе с тем потенциал восходящего движения ограничен отметкой 1,3530 (161,8%).

Паттерн AB=CD, выделенный красным цветом, ставит аналогичные цели. Уровень 161,8% соответствует текущим значениям котировок, а уровень 261,8% — отметке, выявленной при помощи модели Краба.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com