284-689-541
kentazzztik
help@rpif.net

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 31 июля 2015 года

EUR/USD, GBP/USD.

Как ФРС не скрывало своего оптимизма относительно роста экономики в сопроводительном заявлении, так и инвесторы не обманулись в ожиданиях. При ожидании 1-й оценки по ВВП за 2-й квартал в диапазоне 2,5%-2,6%, релиз от Бюро экономического анализа показал значение в 2,3%, но зато данные за 1-й квартал подверглись коренному пересмотру с -0,2% до +0,6% (!). Теперь годовой ВВП составляет 1,45%, что значительно больше британского 0,55% г/г и европейского в 0,4% г/г (по данным пока 1-го квартала). Как правило, если в США ВВП пересматривается в лучшую сторону уже после финальной оценки, стоит ожидать повышения и текущих оценок. Симптоматично, что и дефлятор ВВП (ВВП, выраженный в текущих ценах) подскочил с 0,0% (пересмотрен с -0,1%) до 2,0%, что уже создаёт предпосылку на пересмотр с повышением. Сейчас не столько важно определить, насколько статистические службы манипулируют данными, поскольку это имеет мизерное значение для биржевого ценообразования, важнее определить политическую направленность этих действий. Если это действительно так, то подтверждается наша версия о возвращении политики сильного доллара. В этом случае долгосрочная цель по евро в 0.9850-1.0050, обозначенная нами ранее, сохраняется.

EUR/USDMonthlyz.png

Заглядывать дальше пока нет смысла, но наш экстремальный прогноз допускает диапазон 0.8650-0.9050. Если это не так, то может быть достигнут уровень в 1.0350. Число первичных заявок на получение пособий по безработице составило 267 тыс. против прогноза 270 тыс.

В Испании ВВП за 2-й квартал вышло чуть лучше показателя первого: 1,0% против 0,9% при прогнозе 1,1%. В Германии безработица в июле сохранилась на уровне 6,4% — как и ожидалось, но число безработных увеличилось на 9 тыс. Индекс потребительских цен Германии за текущий месяц увеличился на 0,2% при ожидании 0,3%.

Сегодня у евро есть шанс немного отыграться. Способствовать этому могут ожидающиеся хорошими европейские показатели. Прогноз по германским розничным продажам за июнь составляет 0,3% после 0,5% в мае. Потребительские расходы во Франции за май ожидаются ростом на 0,7%, уровень безработицы в Италии за июнь может сократиться с 12,4% до 12,3%, уровень безработицы по еврозоне в целом ожидается сокращением с 11,1% до 11,0%. По потребительским ценам еврозоны изменений не ожидается: общий ИПЦ на июль в годовом исчислении составляет 0,2%, базовый ИПЦ 0,8% г/г. Вчера МВФ выпустил информацию, что будет оказывать опосредованное давление на ЕС для достижения соглашения по смягчению долгового бремени Греции. Механизм снижения задолженности предполагается реализовать как снижение процентов по долгу и увеличение срока этого погашения. В долгосрочной перспективе мы пока не видим заметного облегчения греческого долга, но вышедшая новость воспринимается рынком позитивно.

В США индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго на текущий месяц ожидается ростом с 49,4 до 50,7. Индекс потребительского доверия за июль в финальной оценке может быть повышен до 94,2 против 93,3.

Итак, насколько евро сможет восстановиться в локальной коррекции, будет зависеть от выходящих данных. В целом вектор на укрепление доллара задан, и мы ждём единую валюту на 1.0740 и фунт стерлингов в диапазоне 1.5430/50. Также стоит иметь в виду, что на следующей неделе сразу с понедельника выходят важные данные по США с очень хорошими ожиданиями (в понедельник — личные доходы за июнь +0,4%, расходы +0,2%, во вторник — фабричные заказы за июнь с ростом на 1,6%, в пятницу — число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора 218 тыс.).

1438316573_EUR/USDH4z.png

AUD/USD.

Австралийский доллар обозначил желание провести консолидацию в диапазоне 0.7250-0.7370. Внешний фон этому способствует. Железная руда подорожала на 0,29% и теперь стоит 51,51 доллар, Саудовская Аравия пока неофициально заявила о желании сократить добычу с сентября на 2,2% в связи со снижением спроса. Впрочем, если принять во внимание, что текущая добыча Саудовской Аравии составляет 10,564 млн баррелей в день, а это исторический рекорд, то не думаем, что сокращение может оказать влияние на рынок более чем психологическое.

Сегодня у австралийца был собственный позитив. Вышедшие утром данные показали увеличение ипотечного кредитования в июне на 0,6% после 0,5%-го роста в мае. Увеличилось и кредитование частного сектора на 0,4% с прибавкой в мае 0,5%. Индексы инфляции немного разошлись: индекс цен производителей за 2-й квартал вырос на 0,3% при ожидании 0,6%, но в годовой размерности ИЦП вырос с 0,7% до 1,1%. Австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 на текущий момент прибавляет 0,41%, несмотря на вчерашний вялый рост американских индексов, так как всему виной явился обвал акций Procter&Gamble (-4,01%), на слабом квартальном отчёте удержавшим почти весь рынок.

Котировки нефти консолидируются в недельном диапазоне, похожая ситуация и по нефти. Даже пшеница остановилась в своём месячном падении. Таким образом, для коррекции австралийца к 0.7370 или выше условия есть.

AUD/USDH4z.png