284-689-541
kentazzztik
help@rpif.net

Обзор межрыночных связей после заседания комитета по открытым рынкам ФРС США – 20 июня 2013 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Вчера комитет по открытым рынкам ФРС США решил оставить политику количесвенного ослабления без изменений и продолжить покупки ценных бумаг в объеме 85 млрд долларов ежемесячно. При этом был пересмотрен прогноз по уровню безработицы. Новый прогноз предполагает уменьшение безработицы до уровня 6.5% уже в 2014 году. При том что ранее считалось, что безработица снизится до этого уровня не ранее 2015 года. Также большинство членов комитета считают, что повышение процентных ставок произойдет не ранее 2015 года. Также отмечено ускорение темпов американской экономики. Однако ключевым показателем на валютном рынке для определения долгосрочной и среднесрочной инфляции является уровень инфляции, который, как ожидается, увеличится к концу текущего или середине следующего года. Пока же комитет прогнозирует инфляцию на пониженном уровне как минимум до осени этого года. Таким образом, ФРС сигнализирует трейдерам, что глубокого падения курса доллара до осени ожидать не стоит. Однако вот вопрос: если не стоит ожидать глубокого падения курса доллара, возможно, стоит ожидать его значительного роста? Скорее всего данный сценарий также маловероятен и возможен только в случае панического снижения на фондовом рынке, а с учетом пролонгации программы такое снижение до августа-сентября также крайне маловероятно. Если, конечно, не случится какой-либо форс-мажор.

Текущая ситуация на товарных рынках продолжает оставаться в неопределенности. Рынки никак не могут выйти из диапазона, в который они попали после того, как преодолели поддержки на значениях 290 (TRJ CRB Index) и 270 (DBC Index). Инициатором такого поведения товарных рынков прежде всего выступает нефть, цены на которую никак не хотят снижаться, но и не растут. Волатильность на этом рынке значительно упала и поэтому мы можем ожидать ее всплеска, причем в любую сторону. Пока же оба сорта нефти продолжают тестировать ключевые сопротивления. Нефть марки WTI пытается преодолеть сопротивление на значении 98 $/barrel, а нефть марки BRENT продолжает тестировать сопротивление на значении 107 $/barrel.

В последние несколько недель перед заседанием комитета доллар США пережил довольно значительное падение. Снижение курса доллара превысило 4 %, что привело к сильной перепроданности доллара, и если в мае доллар был перекуплен против товарного рынка, то в июне доллар стал перепроданной валютой. Это и привело к тому, что маятник качнулся в другую сторону, а доллар после комментариев Бена Бернанке несколько укрепился к корзине иностранных валют.

Естественно, что трейдеров прежде всего интересует ситуация, которая складывается на курсе европейской валюты, поэтому рассмотрим техническую картину валютной пары EUR/USD в контексте межрыночных связей. В начале этой недели евро вышел за пределы одной сигмы стандарного отклонения — краткосрочной повышающейся тенеденции в точке A (1.3413). После пресс-конференции главы ФРС евро устремился к середине канала стандартного отклонения и сегодня достиг значения на отметке 1.3165 (61.8%). В рамках краткосрочной повышающейся тенденции следующими целями снижения могут быть значения 1.31 (50%) и 1.30, при этом сама тенденция не поменяет своего направления, пока курс не снизится ниже отметки в 1.28.

Если подходить к вопросу покупки пары в рамках текущей среднесрочной тенденции, то с точки зрения теории вероятности покупки от текущих значений 1.32 будут преждевременными, т.к. от середины канала движение цены равновероятно может быть направлено в обе стороны, а среднесрочная тенденция будет обеспечивать трейдеров только незначительным приемуществом повышения. Следовательно, прежде чем делать покупки, необходимо дождаться более глубокого снижения, что обеспечит трейдерам лучшее соотношение прибыли и риска, а также положительное математическое ожидание от сделки. При этом в настоящий момент для пары EUR/USD не следует рассматривать цели выше значения 1.35 без подтверждения их со стороны товарного рынка. В свою очередь продажи пары EUR/USD на дневном тайм-фрейме не будут целесообразными, но могут рассматриваться на других тайм-фреймах.

После вчерашнего снижения интересная ситуация сложилась на курсе GBP/USD. Зная «хулиганистость» фунта и его меньшую зависимость, чем у евро, от товарного рынка, можно предполагать, что после некоторой коррекции в зону 1.53 и, возможно, далее к 1.52, британский фунт имеет потенциал роста к уровню 1.62. Естественно, что такая динамика — это не дело одного дня, но и приз может быть достойный. О целях выше этого значения говорить без взаимодействия пары с товарным рынком нецелесообразно. Как и в случае с евро, покупки фунта на дневном тайм-фрейме в текущей ситуации не очень выгодны, т.к. не обсепечивают трейдеров хорошими коэффициентами прибыль — риск, но могут быть рассмотрены на других тайм фреймах. С технической точки зрения отменой сценария повышения фунта будет преодаление его курсом уровня 1.50.

Изложенный выше сценарий развития динамики валютных пар EUR/USD и GBP/USD следует рассматривать как возможный во взаимодействии с диапазоном, образованным на товарных рынках. В случае роста товарного рынка выше текущих значений, достижение обозначенных целей роста валют становится еще более вероятным. Но в том случае, если товарный рынок будет понижаться, то максимумы на уровне 1.5750 для пары GBP/USD и 1.34 для пары EUR/USD могут оказаться точкой перемены среднесрочной тенденции с повышения на понижение. Находящиеся в вялотекущем тренде товарные рынки пока не дают четкого подтверждения не одной из гипотез, а потому, как говорится, возможны варианты.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com